EKONOMI MAKRO" “Efektifitas Kebijakan Moneter”

DOSEN            : SULKARNAIN, SE, M.Si

MAKALAH     : EKONOMI MAKRO

“EFEKTIFITAS KEBIJAKAN MONETER”

OLEH KELOMPOK I

KELAS B / SEMESTER III

Zaenal halis                      212210034

Kartini                              212210037

Hardianto                         212210066

Muh. Rizal Nugraha         212210088

JURUSAN EKONOMI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PAREPARE

2013

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, berkat rahmat dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas makalah Ekonomi Makro “Efektifitas Kebijakan Moneter” dengan baik tanpa adanya kendala apapun yang berarti.

Tugas makalah ini penulis susun untuk memenuhi salah satu tugas pada mata kuliah Ekonomi Makro. Tujuan lain penyusunan tugas ini adalah supaya para pembacanya dapat memahami tentang kebijakan moneter. Penulis mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang telah membantu dalam penyelesaian makalah ini. Yang utama penulis mengucapakan terimakasih kepada Bapak Sulkarnain, SE. M.Si , selaku dosen mata kuliah Ekonomi Makro.

Akhir kata semoga makalah ini bisa bermanfaat bagi pembaca pada umumnya dan penulis pada khususnya, saya menyadari bahwa dalam pembuatan makalah ini masih jauh dari sempurna untuk itu penulis menerima saran dan kritik yang bersifat membangun demi perbaikan kearah sempurna. Penulis mengucapkan terimakasih.

Parepare, 17 November 2013

PENULIS

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR.......................................................................................... ii

DAFTAR ISI........................................................................................................ iii

BAB I PENDAHULUAN................................................................................... 1

A.    Latar Belakang.......................................................................................... 1

B.     Rumusan Masalah..................................................................................... 1

C.     Tujuan........................................................................................................ 1

BAB II PEMBAHASAN..................................................................................... 3

A.    Definisi Kebijakan Moneter...................................................................... 3

B.     Instrumen Kebijakan Moneter................................................................... 3

C.     Fungsi Kebijakan Moneter........................................................................ 6

D.    Jenis-Jenis Kebijakan Moneter.................................................................. 6

E.     Peran Kebijakan Moneter Mengendalikan Inflasi..................................... 7

F.      Tujuan Kebijakan Moneter........................................................................ 8

G.    Efektifitas Kebijakan Moneter.................................................................. 10

BAB III KESIMPULAN..................................................................................... 12

DAFTAR PUSTAKA........................................................................................... 13

BAB I

PENDAHULUAN

A.    Latar Belakang

Salah satu yang dijadikan sebagai tolak ukur atas kemajuan satu negara atau berkembangnya satu nengara adalah masalah ekonomi. Jika ekonominya stabil, maka dapat dikatakan negara tersebut maju, dan jika keadaan ekonomi satu negara terpuruk, maka negara tersebut pun belum dapat dikatakan negara maju.

Berbagai kebijakan yang dibuat oleh pemerintah telah dilakukan untuk mengendalikan keadaan perekonomian suatu negara, salah satunya adalah kebijakan moneter. Kebijakan Moneter adalah upaya mengendalikan atau mengarahkan perekonomian makro ke kondisi yang diinginkan (yang lebih baik) dengan mengatur jumlah uang yang beredar.

Oleh sebab itu, penulis mencoba untuk merangkum dan menjelaskan tentang kebijakan moneter.

B.     Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang yang telah dipaparkan diatas, maka penulis dapat merumuskan rumusan masalah sebagai berikut:

1. Apa definisi kebijakan moneter ?
2. Apa instrumen kebijakan moneter ?
3. Apa jenis-jenis kebijakan moneter ?
4. Apa fungsi kebijakan moneter ?
5. Bagaimana peran kebijakan moneter dalam mengendalikan inflasi ?
6. Apa tujuan kebijakan moneter ?
7. Bagaimana efektifitas kebijakan moneter ?

C.    Tujuan

Berdasarkan rumusan masalah diatas, maka tujuan dari pembuatan makalah ini adalah untuk mendeskripsikan dan menjelaskan:

1. Definisi kebijakan moneter.
2. Instrumen kebijakan moneter.
3. Jenis-jenis kebijakan moneter
4. Fungsi kebijakan moneter.
5. Peran kebijakan moneter dalam mengendalikan inflasi.
6. Tujuan kebijakan moneter.
7. Efektifitas kebijakan moneter

BAB II

PEMBAHASAN

A.    Definisi Kebijakan Moneter

Yang dimaksud dengan kebijakan moneter adalah upaya mengendalikan atau mengarahkan perekonomian makro ke kondisi yang diinginkan (yang lebih baik) dengan mengatur jumlah uang yang beredar. Usaha tersebut dilakukan agar terjadi kestabilan harga dan inflasi serta terjadinya peningkatan output keseimbangan. Dengan kebijakan moneter ini, pemerintah dapat mempertahankan, menambah atau mengurangi jumlah uang yang beredar dalam uapaya mempertahankan kemampuan pertumbuhan ekonomi sekaligus mengendalikan inflasi.

Jika yang dilakukan pemerintah adalah menembah jumlah uang yang beredar, maka pemerintah dikatakan menempuh kebijakan moneter ekspansif (monetary expansive). Sebaliknya jika pemerintah mengurangi jumlah uang yang beredar maka pemerintah menempuh kebijakan moneter kontraktif (menetary contractive). Kebijakan moneter kontraktif ini juga disebut kebijakan uang ketat (tight money policy).

B.     Instrumen Kebijakan Moneter

Ada empat instrumen utama yang digunakan untuk mengatur jumlah uang yang beredar, yaitu:

1.         Operasi Pasar Terbuka (Open Market Operation)

Operasi pasar terbuka adalah pemerintah mengendalikan jumlah uang yang beredar dengan cara menjual atau membeli surat-surat berharga milik pemerintah (Government Securities).

Jika pemerintah ingin mengurangi jumlah uang yang beredar, maka pemerintah harus menjual surat-surat berharga (Open Market Selling). Dengan demikian, uang yang ada dalam masyarakat mengalir ke otoritas moneter, sehingga jumlah uang yang beredar berkurang. Jika pemerintah ingin menambah jumlah uang yang beredar, maka pemerintah harus membeli kembali surat-surat berharga tersebut (Open Market Buying). Untuk lebih mengefektifkan operasi pasar terbuka ini, Bank Indonesia telah mengembangkan kedua instrumen tersebut dengan menambahkan fasilitas repurchase agreement (repo) ke masing-masing instrumen sehingga saat ini dikenal SBI repo dan SBPU repo.

Di Indonesia operasi pasar terbuka dilakukan dengan cara menjual atau membeli Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU). Jika pemerintah ingin mengurangi jumlah uang yang beredar, maka pemerintah menjual SBI dan atau SBPU. Melalui penjual SBI atau SBPU uang yang berada di masyarakat ditarik, sehingga jumlah uang yang beredar berkurang. Penjualan SBI atau SBPU biasanya dilakukan bila jumlah uang yang beredar sudah dianggap mengganggu stabilitas perekonomian.

Apabila pemerintah melihat jumlah uang yang beredar perlu ditambah, agar perbankan lebih mampu membrikan kredit yang akan mengacu pertumbuhan ekonomi, maka SBI dan SBPU yang telah dijual dibeli kembali. Melalui pembelian itu pemerintah mengeluarkan uanga sehingga menambah jumlah uang yang beredar.

2.         Fasilitas Diskonto (Discount Rate)

Tingakat bunga diskonto adalah tingkat bunga yang ditetapkan pemerintah atas bank-bank umum yang meminjam ke bank sentral. Dalam kondisi tertentu bank-bank mengalami kekurangan uang, sehingga mereka harus meminjam kepda bank sentral. Kebutuhan ini, dapat dimanfaatkan oleh pemerintah untuk mengurangi atau menambah jumlah uang yang beredar.

Apabila pemerintah ingin menambah jumlah uang yang beredar, maka pemerintah menurunkan tingkat bunga pinjaman (tingkat diskonto). Dengan tingkat bunga pinjaman yang lebih murah, maka keinginan bank-bank unruk meminjam uang sari bank sentral menjadi lebih besar, sehingga jumlah uang yang beredar bertambah. Sebaliknya apabila pemerintah ingin menahan laju pertambahan jumlah uang yang beredar, maka pemerintah menaikkan bunga pinjaman. Hal ini akan mengurangi keinginan bank-bank untuk meminjam uang dari bank sentral, sehingga pertambahan jumlah uang yang beredar dapat ditekan.

.

3.         Rasio Cadangan Wajib ( Reserve Requirement Ratio ).

Penetapan ratio cadangan wajib juga dapatb mengubah jumlah uang yang beredar, jika rasio cadanagn wajib diperbesar, maka kemampuan bank memberikan kredit akan lebih kecil dibandingkan sebelumnya. Misalnya, jika rasio cadangan wajib mulanya hanya 10%, maka untuk setiap unit deposito yang diterima, perbankan dapat mengalirkan pinjaman sebesar 90% dari deposito yang diterima perbankan. Dengan demikian, angka multiplier uang dari sistem perbankan adalah 10.

Apabila rasio cadangan wajib diperbesar menjadi 20%, maka untuk setiap unit deposito yang diterima, sistem perbankan hanya dapat menyalurkan kredit sebesar 80%. Angka multiplikasi uang ari sistem perbankan menurun menjadi 5 dengan demikian jumlah uang yang beredar di masyarakat akan berkurang. Sebaliknya yang terjadi apabila pemerintah menurunkan rasio cadangan wajib. Sebab penurunan rasio tersebut akan memperbesar angka multiplikasi uang yang berarti akan meningkatkan jumlah uang yang beredar.

Untuk pertama kalinya sejak Pakto 1988 Bank Indonesia menggunakan rasio cadangan wajib guna mengerem pertumbuhan besar-besaran moneter yang masih tinggi, yaitu dengan menetapkan rsio menjasi 3% pada Februari 1996 ( ketentuan sebelumnya menurut Pakto 1988 adalh 2% ). Sejak April 1997 besarnya rasio cadangan wajib adalah 5%.

4.         Imbauan Moral (Moral Parsuasion)

Dengan imbauan moral, otoritas moneter mencoba mengarahkan atau mengendalikan jumlah uang yang beredar, misalnya, Gubernur Bank Indonesia dapat memberi saran agar perbankan berhati-hati dalam memberikan kredit atai membatasi keinginannya meminjam uang dari bank sentral (berhati-hati menggunakan fasilitas diskonto).

C.    Jenis-jenis Kebijakan Moneter

Pengaturan jumlah uang yang beredar pada masyarakat diatur dengan cara menambah atau mengurangi jumlah uang yang beredar. Kebijakan moneter dapat digolongkan menjadi dua, yaitu :

1.      Kebijakan moneter ekspansif (Monetary expansive policy)

Adalah suatu kebijakan dalam rangka menambah jumlah uang yang beredar. Kebijakan ini dilakukan untuk mengatasi pengangguran dan meningkatkan daya beli masyarakat (permintaan masyarakat) pada saat perekonomian mengalami resesi atau depresi. Kebijakan ini disebut juga kebijakan moneter longgar (easy money policy)

2.      Kebijakan Moneter Kontraktif (Monetary contractive policy)

Adalah suatu kebijakan dalam rangka mengurangi jumlah uang yang beredar. Kebijakan ini dilakukan pada saat perekonomian mengalami inflasi. Disebut juga dengan kebijakan uang ketat (tight money policy)

D.    Peran Kebijakan Moneter Mengendalikan Inflasi

Mengingat tugas spesifik yang diemban oleh Bank Indonesia, Bank Indonesia tidak sepenuhnya dapat mengendalikan inflasi, terutama tekanan inflasi yang berasal dari sisi penawaran (cost push inflation). Bank Indonesia, melalui kebijakan moneter, dapat mempengaruhi inflasi dari sisi permintaan, seperti investasi dan konsumsi masyarakat. Misalnya, kebijakan kenaikan suku bunga dapat menge-'rem' pengeluaran masyarakat dan pemerintah sehingga dapat menurunkan permintaan secara keseluruhan yang pada akhirnya dapat menurunkan inflasi. Selain itu, kenaikan suku bunga ini dapat menguatkan nilai tukar melalui peningkatan (positive) interest rate differential. Demikian juga, Bank Indonesia dapat mempengaruhi ekspektasi masyarakat melalui kebijakan yang konsisten dan kredibel. Harapannya adalah sasaran (target) inflasi Bank Indonesia diacu oleh masyarakat dan pelaku ekonomi sehingga inflasi yang terjadi dapat sama atau mendekati sasaran inflasi. Apabila kondisi ini terjadi, maka biaya pengendalian moneter dapat diminimalkan.

Secara teori, kebijakan moneter dapat ditransmisikan melalui berbagai jalur (channel), yaitu jalur suku bunga, jalur kredit perbankan, jalur neraca perusahaan, jalur nilai tukar, jalur harga aset, dan jalur ekspektasi. Dengan melewati jalur-jalur tersebut, kebijakan moneter akan ditransmisikan dan berpengaruh ke sektor finansial dan sektor riil setelah beberapa waktu lamanya (lag of monetery policy). Selain kebijakan moneter yang bersifat "langsung" seperti di atas, bank sentral juga dapat mempengaruhi tujuan akhirnya secara "tidak langsung", yaitu melalui berbagai regulasi dan himbauan (moral suassion) kepada sektor perbankan guna mempercepat mekanisme transmisi kebijakan moneter.

Dalam melaksanakan pengendalian moneter Bank Indonesia diberikan kewenangan dalam menggunakan instrumen moneter berupa tetapi tidak terbatas pada (i) Operasi Pasar Terbuka (open market operation), (ii) penetapan tingkat diskonto (discount rate), (iii) penetapan Giro Wajib Minimum (minimum reserve requirement), dan (iv) pengaturan kredit atau pembiayaan.

E.     Tujuan Kebijakan Moneter

Kebijakan moneter pada dasarnya merupakan suatu kebijakan yang bertujuan untuk mencapai keseimbangan internal (pertumbuhan ekonomi yang tinggi, stabilitas harga, pemerataan pembangunan) dan keseimbangan eksternal (keseimbangan neraca pembayaran) serta tercapainya tujuan ekonomi makro, yakni menjaga stabilisasi ekonomi yang dapat diukur dengan kesempatan kerja, kestabilan harga serta neraca pembayaran internasional yang seimbang. Apabila kestabilan dalam kegiatan perekonomian terganggu, maka kebijakan moneter dapat dipakai untuk memulihkan (tindakan stabilisasi). Pengaruh kebijakan moneter pertama kali akan dirasakan oleh sektor perbankan, yang kemudian ditransfer pada sektor riil.

Jadi kebijakan moneter dapat disimpulkan., upaya untuk mencapai tingkat pertumbuhan ekonomi yang tinggi secara berkelanjutan dengan tetap mempertahankan kestabilan harga. Untuk mencapai tujuan tersebut Bank Sentral atau Otoritas Moneter berusaha mengatur keseimbangan antara persediaan uang dengan persediaan barang agar inflasi dapat terkendali, tercapai kesempatan kerja penuh dan kelancaran dalam pasokan/distribusi barang.Kebijakan moneter dilakukan antara lain dengan salah satu namun tidak terbatas pada instrumen sebagai berikut yaitu suku bunga, giro wajib minimum, intervensi dipasar valuta asing dan sebagai tempat terakhir bagi bank-bank untuk meminjam uang apabila mengalami kesulitan likuiditas.

Tujuan Kebijakan Moneter :

1.         Menjaga Stabilitas Ekonomi

Stabilitas ekonomi akan tercapai apabila tercipta keadaan ekonomi yang stabil, untuk mewujudkan hal ini maka harus terwujud arus perputaran barang dan arus perputaran uang yang berjalan secara seimbang dan terkendali. Dengan demikian perlu adanya pengatyuran jumlah uang yang beredar sesuai dengan kebutuhan oleh bank sentral.

2.         Menjaga Kestabilan Harga

Jumlah uang yang beredar di masyarakat sangat mempengaruhi tingkat harga-harga yang berlaku. Dengan adanya pengaturan jumlah uang yang beredar oleh bank sentral, maka tingkat harga dari waktu ke waktu relatif akan terkendali. Jika keadaan harga stabil, masyarakat akan percaya bahwa membeli barang sekarang akan sama dengan membeli barang pada masa yang akan datang.

3.         Meningkatkan Kesempatan Kerja

Stabilitas ekonomi yang baik akan mendorong peningkatan jumlah investor untuk mengembangkan investasi-investasi baru, yang akan membuka lapangan kerja baru sehingga terjadi peningkatan kesempatan kerja. Stabilitas ekonomi tercapai apabila pengaturan jumlah uang yang beredar dapat dikendalikan dengan baik oleh bank sentral.

4.         Memperbaiki Nereca Perdagangan dan Neraca Pembayaran

Melalui kebijakan moneter, pemerintah dapat memperbaiki neraca perdagangan luar negeri menjadi surplus (ekspor lebih besar daripada impor) atau minimal berimbang. Bentuk kebijakan moneter pada permasalahan ini seperti pemerintah melakukan devaluasi (menurunkan nilai mata uang dalam negeri terhadap mata uang asing). Dengan adanya devaluasi, diharapkan nilai ekspor kita meningkat dan berpengaruh pada neraca perdagangan dan neraca pembayaran ke arah yang lebih baik.

Kebijakan moneter berfungsi untuk memacu pembangunan, yaitu melalui:

1)   Mempengaruhi ongkos dan pengadaan kredit

2)   Pengendalian inflasi

3)   Mempertahankan keseimbangan neraca pembayaran

Masalah dalam kebijakan moneter:

1)        Ketidak pastian dan jarak waktu.

2)        Pemerintah bisa saja memaksakan berkurangnya uang beredar tetapi tidak bisa dengan mudah menaikkan jumlah uang beredar.

3)        Pergeseran kurva MEC dapat membuat kebijakan moneter tidak efektif.

4)        Kebijakan moneter bisa merupakan bagian dari kebijakan fiscal, karena tindakan fiscal bisa membawa efek moneter.

5)        Kebijakan moneter dapat dilaksanakan lebih cepat daripada kebijakan fiscal, tetapi waktu yang dibutuhkan untuk berpengaruh terasa relative lebih lama.

F.     Efektifitas Kebijakan Moneter

Yang dimaksud dengan efektifitas kebijakan moneter adalah sejauh mana kebijakan moneter yang ditempuh pemerintah (apapun bentuknya), memberi dampak positif bagi perekonomian dan masyarakat, dalam arti :

a.         Dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi

b.         Dapat meningkatkan kesejahteraan masyarakat

c.         Dapat meningkatkan kesempatan kerja

d.        Dapat meningkatkan penerimaan devisa negara

e.         Serta memberi pengaruh pada kebijakan makro lainny.

Teori yang membicarakan mengenai efektifitas kebijakan moneter ini diantaranya adalah :

1.         Teori Natural Rate Hypothesis, yang percaya bahwa kebijakan hanya akan efektif dan memberi dampak dalam jangka pendek saja, namun tidak akan efektif untuk jangka panjang.

2.         Teori Rational Expectation Hypothesis, yang percaya bahwa baik dalam jangka pendek maupun dalam jangka panjang, kebijakan moneter tidak akan efektif.

Efektifitas kebijakan moneter diukur dengan besarnya kenaikan pendapatan masyarakat. Makin besar kenaikan pendapatan masyarakat berarti kebijakan moneter semakin efektif, dan sebaliknya makin kecil pendapatan masyarakat berarti makin tidak efektif kebijakan moneter.

Efektifitas kebijakan moneter pada dasarnya ditentukan oleh dua hal, yaitu:

a.       Elastisitas pengeluaran investasi terhadap tingkat bunga, artinya pengaruh perubahan tingkat bunga terhadap tingkat investasi. Makin elastis pengeluaran investasi terhadap tingkat bunga, maka kebijakan moneter makin efektif, sebab turunnya tingkat bunga akan menambah investasi yang cukup besar. Sehingga hubungan antara tingkat bunga dengan tingkat investasi dapat dikatakan berbanding terbalik, maksudnya makin rendah tingkat bunga, akan semakin besar tingkat investasinya dan makin tinggi tingkat bunga, akan semakin kecil tingkat investasinya.

b.      Elastisitas permintaan uang terhadap tingkat bunga, artinya pengaruh perubahan tingkat bunga terhadap permintaan uang. Makin elastis permintaan uang terhadap tingkat bunga, kebijakan moneter makin tidak efektif, dan sebaliknya makin tidak elastis permintaan uang terhadap tingkat bunga, kebijakan moneter makin efektif.

BAB III

KESIMPULAN

Kebijakan moneter adalah upaya mengendalikan atau mengarahkan perekonomian makro ke kondisi yang diinginkan (yang lebih baik) dengan mengatur jumlah uang yang beredar. Usaha tersebut dilakukan agar terjadi kestabilan harga dan inflasi serta terjadinya peningkatan output keseimbangan. Dengan kebijakan moneter ini, pemerintah dapat mempertahankan, menambah atau mengurangi jumlah uang yang beredar dalam uapaya mempertahankan kemampuan pertumbuhan ekonomi sekaligus mengendalikan inflasi.

Fungsi Kebijakan Moneter:

1.      Menjaga stabilitas ekonomi.

2.      Menjaga kestabilan harga.

3.       Meningkatkan kesempatan kerja.

4.      Memperbaiki neraca dan neraca pembayaran.

Jadi kebijakan moneter dapat disimpulkan., upaya untuk mencapai tingkat pertumbuhan ekonomi yang tinggi secara berkelanjutan dengan tetap mempertahankan kestabilan harga. Untuk mencapai tujuan tersebut Bank Sentral atau Otoritas Moneter berusaha mengatur keseimbangan antara persediaan uang dengan persediaan barang agar inflasi dapat terkendali, tercapai kesempatan kerja penuh dan kelancaran dalam pasokan/distribusi barang.Kebijakan moneter dilakukan antara lain dengan salah satu namun tidak terbatas pada instrumen sebagai berikut yaitu suku bunga, giro wajib minimum, intervensi dipasar valuta asing dan sebagai tempat terakhir bagi bank-bank untuk meminjam uang apabila mengalami kesulitan likuiditas.